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国家统计局周二公布,2月CPI同比上涨1.4%,2月PPI同比下降4.8%,为连续36个月负增长。花旗预计,中国今年还将降息两次,以支持经济增长。
央行副行长易纲表示,CPI涨幅在可见的未来还是正数,相关部门也在密切关注,而日本和欧洲的经济通缩风险更大。
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春节因素致使CPI同比和环比涨幅双扩大
国家统计局城市司高级统计师余秋梅表示,2月CPI环比涨幅比上月扩大了0.9个百分点,主要有三方面原因:一是春节期间,鲜活食品需求增加,价格大幅上涨。二是2月份正值春运高峰,出行人数增加,交通、旅游价格上涨明显。三是节日期间外出务工人员返乡,部分服务业用工紧缺,价格水涨船高。
余秋梅还指出,另一方面是2015年和2014年春节错月,因此2月份的对比基数相对较低。
民生宏观认为,2月CPI上涨主因是春节效应。当前稳增长的力度难以抵掉房地产下行、地方债务扩张和产能收缩的合力。出于通缩和金融风险防范的考虑,货币还会继续宽松,2月降准降息不会是货币宽松的终点。
中国央行加入全球“宽松”队列
进入2015年以来,全球各国央行纷纷进一步加入了降息放宽货币政策的大军之中,目的旨在向实体经济提供足够的流动性,以抗御经济增速下行和通货紧缩趋势所带来的压力。同时,降息也能在客观上起到打压本币汇率,在艰难的国际市场环境下保持出口市场份额的作用。
到3月4日为止,全球已经有20家央行采取了降息措施。中国人民银行在2月、3月两个月内接连降准降息,大部分首席经济学家认为中国央行仍有降息空间。
摩根士丹利首席经济学家乔虹认为,2015年中国将会有两次降息,不定期降准,还会有一些定向的放松。
高盛首席经济学家宋宇认为,未来几个月货币政策将进一步放松,下一步可能是在2015年二季度或者一季度末降准,基准利率也有可能进一步下调,或许会是在下次降准之后。
摩根大通首席经济学朱海斌对再次降息比较谨慎。他认为,除了2月28日的降息外,2015年上半年中国央行还有两次降准。二季度将再次降准50个基点,其他针对性的宽松措施也将陆续出台。但进一步利率下调的空间有限,如果在未来几个月里经济增长未能达到预期水平,通货膨胀下行压力继续加强,则利率有可能再下调25个基点。
对这一问题态度最积极的是摩根士丹利华鑫证券宏观经济研究部主管章俊,他认为,2月28日的降息只是一个开始,2015年中国央行还会继续下调基准利率2至3次,并根据外汇占款等流动性指标来实时降准。
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